Telus (T, 26,29 $): une baisse des dépenses d’investissement
L’année 2023 pourrait fournir un heureux mélange de généreux flux de trésorerie et de croissance, croit Jérôme Dubreuil, de Desjardins Marché des capitaux.
La direction a réitéré qu’elle veut réduire ses dépenses d’investissement en 2023, ce qui aurait pour effet d’accroître significativement les flux de trésorerie, explique l’analyste.
En 2021, Telus veut devancer certains investissements et effectuer pour 3,5 milliards de dollars (G$) de dépenses en capital, soit 750 millions de dollars (M$) de plus qu’initialement annoncé. À partir de 2023, la société croit que les dépenses d’investissement avoisineront les 2,5 G$, ce qui représenterait une intensité en capital de 14% «ou moins». «Pour donner une idée, nous avons recensé l’intensité des dépenses en capital de 1994 à 2021 et la plus faible intensité a été de 16,2% en 2005», souligne l’analyste.
En 2023, le profil de flux de trésorerie devrait être semblable, voit meilleur, que celui de BCE, juge l’analyste. De plus, Telus dispose en plus de plateformes de croissance dans le secteur des technologies, comme Telus Santé, ajoute l’analyste.
Jérôme Dubreuil pense que le prix de l’action ne tient pas compte de tout ce potentiel. Il renouvelle sa recommandation d’achat et son cours cible de 30 $.
