Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "performance de secteur" et abaisse sa cible.
Au quatrième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ajusté de 404 M$, comparativement à une attente maison à 393 M$ et un consensus à 388 M$. Le bénéfice ajusté de l'an dernier s'élevait à 455 M$.
Vishal Shreedhar considère ces résultats comme largement attendus, étant donné que l'entreprise avait déjà publié ses ventes et donné un aperçu de ceux-ci il y a quelque temps.
L'analyste estime que Hudson's Bay est une société en transition. Elle peut compter sur un solide parc immobilier, une présence internationale et de bonnes bannières. Ces attributs sont cependant contrebalancés par un niveau d'endettement élevé, une faible rentabilité, un secteur changeant et une offre de produits sensible aux variations économiques.
Monsieur Shreedhar croit que l'option de monétisation du parc immobilier est déjà comprise par le marché, mais que cette stratégie ne pourra se produire si les activités de détail ne s'améliorent pas.
La cible est ramenée de 15$ à 12$.
