TD Valeurs mobilières renouvelle une recommandation d’achat.
La société annonce une série d’actions dans le but d’améliorer son efficacité et d’abaisser ses coûts. Elle mettra notamment sur pied des centres de l’excellence pour les relations avec la clientèle, les ressources humaines et le créatif. Quelque 265 postes d’employés corporatifs sont aussi abolis.
Brian Morrison note que les initiatives devraient permettre d’épargner 75 M$ par année, ce qu’il considère un montant significatif étant donné son anticipation pour un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2015 de 427 M$.
L’analyste estime que l’opération devrait faire en sorte que le marché prenne davantage en compte les activités de détail dans la valeur qu’il attribue à la société.
Monsieur Morrison croit que le parc immobilier de Hudson Bay, sur lequel a beaucoup tablé le marché jusqu’à maintenant, est toujours significativement sous-évalué. Il croit qu’un catalyseur pourrait se pointer avec la finalisation de l’acquisition de Kaufhof, à la fin octobre.
La cible est à 38$.
