Kraft Foods (KRFT, 56,91 $ US): des résultats décevants mèneront-ils à d’autres essaimages?

Kraft Foods a du mal à gérer tous les aspects de son plan stratégique, notent deux analystes, qui maintiennent tout de même leurs cours-cibles.

Andrew Lazar, de Barclays, conserve son cours-cible de 60$US, car la société réussit à augmenter les prix de vente de certains produits en segmentant mieux son offre, avec des produit à valeur ajoutée.

De plus, Kraft devrait atteindre les objectifs de son plan de productivité, qui vise à réduire ses coûts de 2,5%, malgré des ratés à court terme.

Son dividende de 3,9% est évidemment attrayant.

Son collègue Kenneth Zaslow, chez BMO Marchés des capitaux, se demande tout haut si les difficultés de Kraft ne l’inciteront pas, d’ici six à 12 mois, à envisager d’essaimer d’autres filiales pour mieux concentrer son action stratégique et son capital, afin d’améliorer son rendement aux actionnaires.

En 2012, Kraft a essaimé sa division de biscuits, de chocolats et chewing-gums qui est devenue Mondelez International (NY, MDLZ).

«En devenant moins éparpillée dans différents segments de l’alimentation, Kraft pourrait devenir plus efficace et obtenir une évaluation supérieure en Bourse», fait valoir l’analyste.

M. Zaslow lui suggère de se séparer de ses activités de fromage, de viandes réfrigérées et de café qui sont soumises aux fluctuations des coûts d’achat des denrées.

Ces entreprises essaimées pourraient ensuite être acquises par d’autres acteurs ou elle-mêmes consolider leur propre segment de marché, dit-il.

Individuellement, les parties de Kraft valent plus que le tout, surtout dans l’environnement actuel de fusions et d’acquisitions dans l’industrie des aliments.

Il donne donc une valeur de 63$ US à l’action de Kraft.