Que faire avec les titres de Groupe Canam, ATS Automation et Kraft? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Canam (CAM, 9,67 $): des problèmes de croissance minent les marges à court terme
Les marges de 12% inférieures aux prévisions au troisième, malgré un bond de 16% des revenus, sont temporaires, estime Justin Wu, de Valeurs mobilières GMP.
Le fabricant d’acier de structure Canam semble connaître des problèmes de croissance qui proviennent du bond important de 43% de son carnet de commandes et de la complexité de certains projets.
Son carnet de commandes a atteint un record de 909 millions de dollars, dont 70 % provient des États-Unis.
«Canam a souffert de la concurrence accrue que lui livrent certains rivaux, du coût d’embauche de 250 personnes, des ennuis avec certains équipements de soudure et le coût de démarrage de projets de grande envergure», explique M. Wu.
Les besoins en fonds de roulement des nouveaux projets à réaliser affaiblissent aussi les flux de trésorerie à court terme, mais la société prévoit qu’ils diminueront de 75 à 100 millions de dollars au cours des deux prochains trimestres.
En conséquence, M. Wu continue de recommander l’achat de Canam, mais réduit son cours-cible de 17,50 à 15$.
«Certains actionnaires mettront en doute la capacité des dirigeants de convertir la croissance du carnet et des revenus en meilleurs bénéfices, mais nous croyons que ces problèmes de croissance sont temporaires», écrit-il.
D’ici le dévoilement des résultats annuels en février, son action pourrait vivoter.
M. Wu rappelle que l’action de Canam se négocie près de sa valeur comptable tangible, ce qui devrait lui fournir un point d’appui en Bourse.
ATS Automation (ATA, 13,29 $): le repli est une occasion, avant une remontée de ses bénéfices
ATS Automation (ATA, 13,29 $): le repli est une occasion, avant une remontée de ses bénéfices
Le repli de l’action d’ATS Automation Tooling Systems est une occasion d’achat puisque la rentabilité du fournisseur de systèmes de fabrication et d’assemblage automatisés est sur le point de rebondir.
L’évaluation de l’action est revenue à celle qu’elle avait au début de 2012, avant le plan de relance destiné à stimuler sa croissance et ses bénéfices, explique Chris Bowes, de la Financière Banque Nationale.
La hausse prévue des bénéfices se traduira par des flux de trésorerie croissants que la société utilisera pour réduire sa dette et financer son expansion, incluant d’autres acquisitions.
M. Bowes prévoit que ses bénéfices passeront de 0,58$ par action en 2014 à 0,96$ par action en 2016.
Les perspectives de la société bénéficient aussi de la reprise dans la demande pour les biens d’équipement de la part des fabricants.
L’analyste, qui initie la couverture d’ATS, établit son cours-cible d’un an à 15$, pour un rendement potentiel de 12,9%.
Kraft Foods (KRFT, 56,91 $ US): des résultats décevants mèneront-ils à d’autres essaimages?
Kraft Foods (KRFT, 56,91 $ US): des résultats décevants mèneront-ils à d’autres essaimages?
Kraft Foods a du mal à gérer tous les aspects de son plan stratégique, notent deux analystes, qui maintiennent tout de même leurs cours-cibles.
Andrew Lazar, de Barclays, conserve son cours-cible de 60$US, car la société réussit à augmenter les prix de vente de certains produits en segmentant mieux son offre, avec des produit à valeur ajoutée.
De plus, Kraft devrait atteindre les objectifs de son plan de productivité, qui vise à réduire ses coûts de 2,5%, malgré des ratés à court terme.
Son dividende de 3,9% est évidemment attrayant.
Son collègue Kenneth Zaslow, chez BMO Marchés des capitaux, se demande tout haut si les difficultés de Kraft ne l’inciteront pas, d’ici six à 12 mois, à envisager d’essaimer d’autres filiales pour mieux concentrer son action stratégique et son capital, afin d’améliorer son rendement aux actionnaires.
En 2012, Kraft a essaimé sa division de biscuits, de chocolats et chewing-gums qui est devenue Mondelez International (NY, MDLZ).
«En devenant moins éparpillée dans différents segments de l’alimentation, Kraft pourrait devenir plus efficace et obtenir une évaluation supérieure en Bourse», fait valoir l’analyste.
M. Zaslow lui suggère de se séparer de ses activités de fromage, de viandes réfrigérées et de café qui sont soumises aux fluctuations des coûts d’achat des denrées.
Ces entreprises essaimées pourraient ensuite être acquises par d’autres acteurs ou elle-mêmes consolider leur propre segment de marché, dit-il.
Individuellement, les parties de Kraft valent plus que le tout, surtout dans l’environnement actuel de fusions et d’acquisitions dans l’industrie des aliments.
Il donne donc une valeur de 63$ US à l’action de Kraft.