Alithya (ALYA-T, 2,10$): objectifs ambitieux, futur prometteur
La Banque Scotia considère qu’Alithya est l’une des entreprises de services informatiques en émergence de l’Amérique du Nord, avec un robuste potentiel de croissance et menée par une forte équipe de direction.
L’institution financière, qui amorce sa couverture du titre, rappelle qu’Alithya a présenté une forte croissance organique et de ses acquisitions, parfois transformationnelles, au cours des dernières années. L’analyste Divya S. Goyal s’attend à ce que l’entreprise réalise des synergies reliées aux acquisitions plutôt robustes, tout en augmentant son offre. L’entreprise québécoise a une présence de plus en plus étendue sur le globe, ce qui lui a permis de devenir un des fournisseurs de services privilégiés de Microsoft et d’Oracle, notamment dans les secteurs de l’assurance, de la santé et de l’énergie.
L’analyste soutient que si l’équipe de direction a procédé à l’exécution consciencieuse du plan de croissance, elle est un peu sous les attentes en termes de profitabilité, une conséquence d’un flux de trésorerie négatif, lorsque comparé aux autres entreprises similaires que la Scotia couvre.
Par contre, Divya S. Goyal souligne que la profitabilité a grimpé d’un cran au cours des dernières années, le retour sur capitaux investis passant d’environ 2% pour l’exercice financier 2019 à environ 4% pour celui de 2022. Ce chiffre pourrait encore monter. L’estimation qu’en fait la Scotia est d’une hausse de 600 points de base pour l’année fiscale 2024.
L’analyste croit que la direction devrait concentrer ses efforts à hausser sa profitabilité globale à travers les synergies de ses acquisitions tout en gérant ses coûts de base en augmentant le nombre d’employés et ses sous-traitants.
L’entreprise s’efforce aussi de diminuer son levier net, dont le ratio était, au deuxième trimestre de 2023, de 5,4 fois. En tenant compte de paiements de dettes à venir, la Scotia s’attend à ce que le ratio baisse à 2,4 fois d’ici la fin de l’exercice financier 2024.
La Scotia amorce sa couverture du titre avec un cours cible de 3 $.
