TFI International (TFII, 174,68$, 131,17$US) : l’analyste de la Financière Banque Nationale abaisse sa recommandation, mais augmente son cours cible
L’entreprise de transport de colis TFI International a livré des résultats inférieurs aux prévisions au second trimestre et abaissé ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice 2023 après la fermeture des marchés boursiers le 31 juillet.
C’est toutefois le fait que sa concurrente Yellow (à ne pas confondre avec le détaillant de chaussures) se soit protégée de ses créanciers qui retient l’attention en ce moment.
«La direction de l’entreprise s’attend à un bénéfice par action qui oscillera entre 6,00$ et 6,50$ en 2023, prévision qui se situait auparavant entre 7,00$ et 7,25$», note l’analyste Cameron Doerksen, de la Financière Banque Nationale.
Ce dernier prévoyait un bénéfice par action de 6,56$ cette année, alors que le consensus des analystes était à 6,77$.
Les flux de trésorerie libres devraient se situer entre 700 et 800 millions de dollars.
«Les prévisions de TFI n’incluent pas les récentes améliorations des volumes et des prix attribuables à la situation chez Yellow. Il y a donc un potentiel d’améliorations par rapport aux prévisions révisées», estime l’analyste, qui prévoit que la société québécoise pourra gagner des parts de marché dans le secteur du transport de lots brisés.
«Récemment, dans le transport de lots brisés, TFI transportait environ 23 000 colis chaque jour aux États-Unis, mais la direction affirme que depuis quelques jours, ce volume quotidien est passé à 26 000. Les revenus par livraison ont aussi grimpé de 3,5% depuis le début du mois de juillet. Si la tendance se maintient, elle pourrait constituer un vent de dos pour les activités de la division TForce Freight pour les trimestres à venir», estime Cameron Doerksen.
L’analyste dit abaisser sa recommandation (de «surperformance» à «performance égale au secteur») sur le titre de TFI puisque le titre est en progression de 28% depuis le début de l’année, et de 20% depuis la mi-juillet. Il croit donc que la valeur du titre reflète déjà le fait que TFI profitera des déboires de Yellow à court terme.
«Pour être clair, nous restons positifs quant aux perspectives à long terme de TFI et nous prévoyons une augmentation de 13% des revenus en 2024 avec une hausse significative des marges bénéficiaires», dit-il.
Il augmente d’ailleurs son cours cible sur un an, lui qui passe de 165$ à 183$.
