BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Au troisième trimestre, l’épicier rapporte un bénéfice de 0,64$ par action, supérieur de 0,10$ au bénéfice de l’an dernier, et conforme au consensus à 0,62$.
Peter Sklar indique que Metro semble avoir été en mesure de refiler au consommateur l’inflation à laquelle elle a dû faire face. Les ventes des établissements comparables sont en hausse de 4,3% alors que l’inflation interne a été de 3,5%.
L’analyste souligne que l’inflation devrait maintenant ralentir alors que l’entreprise arrive à la même période où les hausses sont survenues l’an dernier sur le marché des protéines.
Il précise que le seul enjeu qu’il voit avec Metro en est un d’évaluation. En mettant de côté la valeur attribuable à sa participation dans Couche-Tard, le titre se négocie actuellement à 8,9 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu’il anticipe pour 2016. Historiquement, le titre s’est plutôt négocié entre 6,5 et 8 fois le BAIIA.
La cible est haussée de 37$ à 39$.
