Que faire avec les titres de CAE, Metro et Air Canada? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
CAE (CAE, 14,73$) : hausse de recommandation
Desjardins Marché des capitaux hausse sa recommandation à «achat».
Au premier trimestre, la société de simulation de vol rapporte un bénéfice ajusté (pour un taux normalisé d’imposition) de 0,18$ par action, conforme à l’attente maison et au consensus.
Benoît Poirier indique que l’entreprise dévoile un nouveau plan pour améliorer ses procédés de production et son offre de produits, ce qui conduira à l’abolition de 300 postes dans la prochaine année.
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L’analyste évalue que l’opération devrait être complétée d’ici la première moitié de 2017. Elle devrait permettre d’épargner entre 15 et 20 M$ et ajouter 0,03 à 0,04$ par action aux bénéfices.
Monsieur Poirier estime que le titre devient suffisamment attrayant pour justifier une hausse de sa recommandation. Il souligne que la direction veut améliorer sa marge bénéficiaire (BAIIA) à 20% d’ici 2018, mais préfère demeurer prudent et postule personnellement une marge de 17,3% pour 2016 et 17,5% pour 2017.
L’anticipation de bénéfice 2015 est à 0,69$ par action, celle 2016 à 0,83$ et celle 2017 à 0,93$.
La cible est haussée de 16,50$ à 17$.
Metro (MRU, 36,50$) : bons résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Au troisième trimestre, l’épicier rapporte un bénéfice de 0,64$ par action, supérieur de 0,10$ au bénéfice de l’an dernier, et conforme au consensus à 0,62$.
Peter Sklar indique que Metro semble avoir été en mesure de refiler au consommateur l’inflation à laquelle elle a dû faire face. Les ventes des établissements comparables sont en hausse de 4,3% alors que l’inflation interne a été de 3,5%.
L’analyste souligne que l’inflation devrait maintenant ralentir alors que l’entreprise arrive à la même période où les hausses sont survenues l’an dernier sur le marché des protéines.
Il précise que le seul enjeu qu’il voit avec Metro en est un d’évaluation. En mettant de côté la valeur attribuable à sa participation dans Couche-Tard, le titre se négocie actuellement à 8,9 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu’il anticipe pour 2016. Historiquement, le titre s’est plutôt négocié entre 6,5 et 8 fois le BAIIA.
La cible est haussée de 37$ à 39$.
Air Canada (AC, 12,08$) : solides résultats, mais…
Banque Scotia abaisse sa recommandation à «neutre».
Au deuxième trimestre, le transporteur aérien rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement, et coûts de location (BAIIAL) de 591 M$, comparativement à un consensus à 573 M$.
Turan Quettawala indique que le trimestre a été relativement conforme aux attentes de la communauté financière, mais que la performance est principalement attribuable à la faiblesse des prix du carburant. Il souligne que les revenus par siège mille disponible et les coûts par siège mille disponible sont sous les attentes.
L’analyste dit toujours croire qu’Air Canada atteindra ses objectifs stratégiques dans les prochains trimestres. Il croit cependant que ceux-ci sont déjà bien reflétés dans le consensus et que la probabilité que l’on assiste à une série de dépassements est faible.
L’anticipation de bénéfice 2015 est maintenue à 4,12$ par action, celle 2016 à 2,71$.
La cible est ramenée de 17,50$ à 14$.
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