Element Solutions (ESI-NYSE, 18,88 $US): BMO amorce sa couverture du titre en lui accordant la cote «surperformance»
La société de Fort Lauderdale, en Floride, fournit une variété de plateformes chimiques spécialisées, chacune offrant un modèle d’affaires relativement semblable, à faible intensité en capital et générant des flux de trésorerie élevés, explique Bhavesh Lodaya, analyste chez BMO Marchés des capitaux.
De plus, plusieurs de ses plateformes à marges élevées visent des marchés susceptibles de connaître une reprise intéressante à moyen et à long terme, note-t-il.
Enfin, de solides flux de trésorerie libre permettent à la direction, selon lui, de protéger ses activités durant les périodes de plus faible croissance tout en lui assurant les liquidités nécessaires à profiter des bonnes occasions d’acquisitions qui se présenteront.
L’analyste de la BMO entame sa couverture avec une recommandation de «surperformance», et il établit son cours cible à 23,00$ US.
Element Solutions a réalisé des performances relativement bonnes durant le ralentissement qu’ont connu ses principaux marchés, soit l’automobile, les semi-conducteurs, les téléphones intelligents et le secteur des télécoms en général, note l’analyste.
Alors qu’une reprise dans la plupart de ces secteurs est attendue, la société profitera d’un effet multiplicateur dû à un contenu plus élevé provenant de la prolifération des combinés et stations de base 5G, ainsi que des puces plus denses et plus petites, explique l’analyste.
Compte tenu de besoins minimaux en dépenses en capital pour accélérer ses activités, la firme pourra utiliser le rendement estimé de 6% à 9% de ses flux de trésorerie libre pour diminuer sa dette tout en effectuant des acquisitions de petite et moyenne taille lui permettant d’améliorer l’ensemble de ses plateformes.
