Pages jaunes (Y, 7,19$) : des preuves à faire
Drew McReynolds, de RBC Marchés des capitaux, reste sur les lignes de côté. Le prix de l’action laisse de la place pour un rebond, mais la société montréalaise devra faire ses preuves, résume-t-il.
La société a dévoilé des résultats mi-figue, mi-raisin au troisième trimestre, juge l’analyste. Les revenus étaient moins élevés que prévu, mais la marge avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) est meilleure que prévu.
Ainsi, les revenus ont reculé de 9,8% à 181,4 M$. M. McReynolds anticipait plutôt des recettes de 188,8 M$. La marge BAIIA s’établit à 25,5%, contre 28,3% à la même période l’an dernier, alors que l’analyste prévoyait 22,3%.
L’année 2018 en sera une de transition, pense l’analyste. Le nouveau PDG, David Eckert, devrait délaisser la croissance et les innovations pour adopter une approche de gestion prudente du capital. La direction a l’intention de réduire les dépenses d’investissement, note-t-il. Tous les segments de l’entreprise seront évalués et des actifs non essentiels pourraient être vendus.
M. McReynold ignore si la stratégie fonctionnera, mais il la juge adéquate vu la compétition «brutale» qui sévit dans le marché.
Il maintient sa recommandation «performance de secteur» et sa cible de 7$.
