Canadian Pacific Kansas City Limited (CP, 107,00 $): La direction prévoit une solide croissance malgré certaines incertitudes à court terme
Le transporteur ferroviaire nord-américain tenait sa journée des investisseurs le 28 juin 2023 afin de mettre à jour l’état de ses affaires et informer les investisseurs de ses objectifs pour la période 2024-2028.
Bien que les prévisions pour l’année 2023 sont quelque peu inférieures à ce qui était attendu, la direction se donne néanmoins l’objectif de doubler ses bénéfices par action ajustés d’ici 2028. Ça signifierait un taux de croissance annuel composé de 15 % pour ces années, indique Chris Murray, analyste chez ATB Capital Markets.
La direction croit que ces objectifs seront atteints principalement grâce aux synergies de son réseau élargi, à une offre différenciée et à ses capacités opérationnelles déjà bien démontrées, note l’analyste.
La fusion avec Kansas City Southern ne serait que le début d’une longue histoire profitable, note également l’analyste, car la direction voit une occasion significative de développer des synergies bien au-delà des trois premières années de la fusion grâce à la capacité de connecter plusieurs marchés à partir d’un service sur une seule ligne à travers l’Amérique du Nord.
Malgré l’incertitude à court terme quant au volume de marchandise transporté, la direction croit que le taux de croissance annuel composé de ses revenus pourrait se situer dans une fourchette de 5% et de 9% entre 2024 et 2028.
Néanmoins, l’analyste de ATB diminue quelque peu ses prévisions de bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA). Pour 2023, le BAIIA passe de 6,761 milliards de dollars (G$) à 6,418 G$ et pour 2024 de 8,353 G$ à 8,222 G$.
Sa recommandation est de «surperformance», mais il réduit son cours cible qui passe de 125,00 $ à 120,00 $.
