À cause de la guerre de prix entre les fournisseurs sans-fil provoquée par le lancement des forfaits de données illimitées, les perspectives que fournira Telus pour 2020 importent plus que les résultats du quatrième trimestre, attendus le 13 février.
«Nous continuons d’apprécier le potentiel de croissance des flux de trésorerie libres à moyen terme, mais la concurrence plus vive et la volonté d’Ottawa d’abaisser les prix des services sans-fil tempèrent notre enthousiasme», note Aravinda Galappatthige, de Canaccord Genuity.
Historiquement, Telus a soutenu une croissance de 4 à 7%, mais le déclin des revenus mensuels par mois et la perte des revenus de surcharges de données sans-fil rendront cette cible plus difficile à atteindre. Il mise sur une hausse de 3%, sans l’effet ses deux dernières acquisitions.
Dans l’intervalle, l’analyste prévoit une hausse de 3,8% du bénéfice d’exploitation consolidé, sans l’effet des acquisitions. Ce rythme se situe au bas de la fourchette des orientations de 4 à 6% fournies pour 2019.
Ses prévisions sont supérieures au consensus des analystes tant au chapitre des revenus, du bénéfice d’exploitation que du bénéfice par action.
Le bénéfice par action prévu de 0,69$ est stable par rapport à celui de 0,68$ réalisé un an plus tôt.
Au quatrième trimestre, les diverses promotions devraient avoir attiré 70 000 nouveaux clients sans-fil.
M. Galappatthige est plus prudent pour les abonnés aux services à large bande, avec l’ajout prévu de 23 000 nouveaux clients au service internet et 22 000 nouveaux clients au service de télé Optik.
Malgré ses doutes, l’analyste augmente son cours cible de 49 à 52$ qui repose désormais sur un multiple de 7,7 fois le bénéfice d’exploitation de 2021.
