Mediagrif (MDF, 11,19$): lumière au bout du tunnel? Hausse de recommandation
Desjardins Marchés des capitaux hausse sa recommandation à achat.
Maher Yaghi indique que le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 6,1 M$ au troisième trimestre est supérieur à son attente de 5,7 M$, et ce malgré une charge non-récurrente de 0,4 M$ associée à l'acquisition de Orckestra. Il souligne que les revenus de 20,5 M$ sont aussi supérieurs à son attente de 19,7 M$, mais conformes au consensus.
L'analyste estime que des revenus stables sont une nette amélioration comparativement aux derniers trimestres (-4% au dernier trimestre), grâce notamment à la croissance obtenue chez LesPAC.
À son avis le marché continue de payer pour une détérioration de la rentabilité alors qu'il est probable que celle-ci recommencera à croître en deuxième moitié d'année 2018.
M. Yaghi prévient que la hausse de sa recommandation arrive peut-être un peu tôt, mais que les améliorations dans la croissance organique des revenus est notable.
Le dividende offre un rendement de 3,6%.
La cible est abaissée de 15,75$ à 14$.
