Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "surperformance".
Le gouvernement du Canada vient d'amorcer une consultation pour l'implantation d'un régime où il lui serait possible de signer des accords de poursuites suspendues (Deferred Prosecution Agreement). Les consultations doivent s'étendre jusqu'au 17 novembre.
Maxim Sytchev estime que si une entente survenait avec SNC à la suite de l'implantation d'un tel régime (présent dans plusieurs autres pays), le rangement de l'épé de Damoclès légale pourrait ajouter 1,7 point au multiple cours/bénéfice de la société. Cela signifierait une hausse de 8,5% de son titre par rapport au cours actuel.
L'analyste tire cette conclusion de comparaisons long terme avec Jacob Engeneering et Fluor. Il reconnaît qu'une amende viendrait évidemment diminuer l'effet de levier, mais estime que l'effet positif serait nettement supérieur.
Dans l'intérim d'une décision, et simplement sur la base de ses anticipations de croissance et de multiples actuels, il maintient sa cible à 69$.
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