Canaccord Genuity renouvelle une recommandation "conserver".
Tel qu'indiqué précédemment, Boeing et Embraer annoncent la création d'un nouveau joint-venture pour les avions commerciaux et d'affaires d'Embraer. En vertu de l'entente, Boeing obtient 80% de la nouvelle entité et Embraer 20%. L'entente devrait être complétée vers la fin de 2019. Le nouveau partenariat est évalué à 4,75 G$ US.
Ken Herbert indique qu'avec ce partenariat, Boeing aura maintenant une offre d'appareils à partir d'appareils de 70 passagers ce qui lui permet de devenir une entreprise offrant à peu près tous les niveaux d'appareils commerciaux (a one-stop shop).
D'un côté financier, il note que l'investissement n'est pas significatif pour Boeing, alors que les revenus de 3 G$ US projetés pour la nouvelle entité dans son ensemble, ne représentent que 4% des revenus totaux de l'entreprise.
L'analyste reconnaît que l'entreprise a du rattrapage à faire sur le nouveau partenariat Airbus-Bombardier à propos du CSeries. Il voit surtout de la création de valeur survenir grâce à une plus forte intégration verticale, des économies chez les fournisseurs et des opportunités de services.
M. Herbert note que la direction ne s'attend pas à ce que les appareils d'Embraer viennent cannibaliser son marché de 737.
La cible est maintenue à 350$ US.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
