Cogeco (CCA, 66,64$): résultats conformes, titre sous-évalué?
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation d'achat.
Au premier trimestre, la société de câble rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 250 M$ CAN, comparativement à une attente maison à 247 M$.
Maher Yaghi indique qu'à la fois les activités canadiennes et américaines vont bien. Il note que la société vient d'augmenter les prix d'abonnement d'environ 5% des deux côtés de la frontière et que, jusqu'à maintenant, ces augmentations sont absorbées par la clientèle.
L'analyste croit que l'entreprise devrait être en mesure de continuer à livrer une croissance de son dividende supérieure à celle de l'industrie dans les prochaines années, grâce à de nouvelles acquisitions aux États-Unis. Le dividende offre actuellement un rendement de 2,6% sur le titre.
Monsieur Yaghi juge en outre l'action sous-évaluée, alors que son ratio cours/BAIIA est de deux points inférieur à celui des comparables du secteur.
La cible est à 72,50$.
