Banque Scotia réitère une recommandation "surperformance de secteur".
Innovation, Sciences et Développement économique Canada vient de faire connaître les acheteurs de spectre sans fil dans la fréquence 2300-2500 MHz. Cogeco a acquis 23 spectres pour 24 M$.
Jeff Fan note que les spectres acquis sont à la fois à l'intérieur et à l'extérieur du territoire actuellement exploité par le câblodistributeur. Il pensait initialement que l'entreprise focaliserait sur Kingston et Niagara, mais il y a aussi des licences en Ontario, au Québec et en Colombie-Britannique. Il estime que le phénomène pourrait être attribuable au format de l'enchère.
L'analyste estime que si l'acquisition vise à obtenir de meilleures ententes d'utilisation des infrastructures sans fil des fournisseurs actuels, celle-ci peut avoir du sens. Shaw/Freedom et Québecor/Vidéotron ne souhaitent en effet probablement pas voir un joueur supplémentaire s'amener aux prochaines enchères et faire grimper le prix du spectre.
Par contre, si Cogeco souhaite construire son propre service sans fil, M. Fan s'interroge sur le rendement sur l'investissement qui pourrait être obtenu et la qualité du service qui serait offert étant donné l'étendue plus restreinte du réseau de Cogeco.
Il croit que le marché deviendra plus préoccupé si Cogeco se présente à l'encan pour du spectre de 600 MHz qui doit avoir lieu au début décembre.
La cible est maintenue à 93$.