Cascades (CAS, 15,73$): la vente de l’Européenne Reno de Medici lui rapporterait 250M$
Les astres semblent s’aligner pour la vente potentielle du deuxième fabricant de carton-caisse en Europe, Reno de Medici, dont Cascades détient 57,7% des actions et la Caisse de dépôt, 9,1%.
C’est du moins ce qu’entrevoit Keith Howlett, de Desjardins Marchés des capitaux.
Cascades est elle-même dans un processus de simplification comme en témoigne la consolidation récente des résultats son usine Greenpac et la vente toute fraîche de son intérêt dans le producteur d’énergie renouvelable Boralex.
En Europe, l’action de Reno de Medici a explosé de 80% depuis un an en raison d’une amélioration soudaine de la conjoncture pour le carton-caisse et de l’impact de mesures de redressement instaurées par le nouveau PDG de Reno, Michel Bianchi, depuis 2016.
L’analyste croit donc qu’un concurrent désireux de consolider l’industrie du carton-caisse en Europe à long terme pourrait faire une offre pour Reno d’ici 12 à 24 mois.
Cascades récolterait de 215 à 250M$ d’une telle vente, presque sans impôts, en raison des pertes fiscales reportées, estime M. Howlett.
L’analyste renouvelle sa recommandation d’achat, mais ne touche pas à son cours cible de 18$.
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