Valeurs mobilières TD réitère une recommandation "conserver".
Mario Mendonca reprend le suivi à la suite de l'acquisition de NorthPoint Commercial Finance aux États-Unis. Cette société fournit principalement du financement à des concessionnaires d'équipements (bateaux, véhicules récréatifs, etc.). Le prix de la transaction n'a pas été dévoilé, mais est financé par une émission d'actions de 240 M$.
L'analyste voit le développement comme légèrement positif. Il rappelle que l'objectif de l'institution est d'amener son portefeuille de prêts commerciaux à 13 G$ en 2019. L'acquisition le porte de 10,1 à 11,3 G$. Elle procure également une avenue de croissance à l'extérieur du Canada dans un marché fragmenté. Elle devrait enfin procurer des occasions de ventes croisées à la filiale LBC Capital.
Monsieur Mendonca souligne que la transaction devrait ajouter 4% au bénéfice global 2019.
Du côté des éléments négatifs, il indique qu'il aurait plutôt cru que l'institution aurait poursuivi son expansion au Canada. Il note également la possibilité d'un affaiblissement de ses ratios de capitalisation.
Le dividende offre un rendement de 4,6%.
La cible est maintenue à 62$.
