MEG Energy Corp (MEG, 10,40 $): l’attention portée à la réduction de la dette réconforte l’analyste de Desjardins

Le cours de l’action de ce producteur de sables bitumineux du nord de l’Alberta qui s’était écroulé avec l’arrivée de la pandémie au printemps 2020 a décuplé depuis ce moment. Et les plans de la firme qui visent à diminuer son endettement incite Justin Bouchard, analyste chez Desjardins, à hausser son cours cible de 12 $ à 13 $, tout en réitérant sa recommandation d’achat.

La direction de MEG dévoilait hier un budget de dépenses en capital de 375 millions $. De ce montant, 310 millions $ servira à soutenir ses opérations.

La firme a été très transparente quant à ses plans pour 2022, note l’analyste. Entre autres, il est clair que les plans comportent une réduction de sa dette nette qui totalise actuellement 2,7 milliards.

Elle vise un objectif intérimaire de 1,7 milliards qu’elle atteindra au milieu de l’année 2022, estime l’analyste. Compte tenu de la forte hausse du prix du pétrole, la firme prévoit allouer environ 25 % de ses flux de trésorerie libre lorsque l’objectif sera atteint.

Le but de la direction est de ramener la dette à un niveau de 1,2 milliards, à partir duquel elle augmentera le pourcentage des flux de trésorerie libres alloué aux rachats d’actions.

Bien que plusieurs puissent se désoler de voir MEG réduire ainsi sa dette, arguant que cela est contraire à certaines théories financières, l’analyste de Desjardins croit plutôt qu’il s’agit d’une attitude prudente qui se justifie bien. En effet, les pressions pour diminuer les émissions de gaz à effet de serre ne cessent de s’accroitre, et dans ce contexte, l’accès aux capitaux risque de devenir de plus en plus difficile pour l’industrie pétrolière, croit-il.