Innergex énergie renouvelable (INE, 9,95$) : des vents défavorables
Innergex énergie renouvelable diffusera ses résultats financiers du troisième trimestre de son exercice 2023 le 8 novembre et l’analyste Rupert Merer, de la Financière Banque Nationale, anticipe que les chiffres seront empreints d’une certaine mollesse.
«Nous avons abaissé notre prévision de production d’électricité de 5% à 2,89 gigawattheures (GWh) durant le trimestre, elle qui était auparavant de 3,03 GWh, principalement en raison de la diminution de la production éolienne dans tous ses marchés, principalement au Québec», écrit l’analyste. Cette diminution serait en partie compensée par une amélioration de 11% de la production prévue des actifs hydroélectriques.
Du côté de l’énergie solaire, l’analyste prévoit que la production atteindra 400 GWh, en recul de 10% par rapport à la précédente, de 440 GWh, qui serait attribuable à une baisse de rendement aux États-Unis et au Chili.
Innergex devrait toutefois bénéficier d’une amélioration du prix de l’électricité, puisque l’analyste estime qu’il devrait atteindre 98$ le mégawattheure (MWh) durant le trimestre. Auparavant, il anticipait un prix de 90$ le MWh.
Rupert Merer abaisse sa prévision de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 8%, elle qui passe de 206 millions de dollars (M$) à 198M$. «Innergex a traversé plusieurs trimestres aux conditions météorologiques difficiles, ce qui a contribué à réduire la confiance dans les prévisions de bénéfices», dit-il.
Pour l’ensemble de l’exercice 2023, la prévision de BAIIA passe de 759M$ à 744M$, alors que le consensus des analystes est à 727M$.
L’analyste ajoute que l’entreprise est en train de bâtir cinq projets qui devraient tous être terminés d’ici la fin de l’exercice 2024, incluant un projet de stockage d’énergie par batteries au Chili qui devrait être mis sous tension sous peu.
Pour financer tous ces projets, Rupert Merer prévient qu’Innergex pourrait devoir procéder à la vente de participations dans certains actifs, comme elle l’a fait plus tôt cette année en cédant 30% de son portefeuille en France à Crédit Agricole pour un montant de 188M$.
Il réitère sa recommandation de «surperformance» sur le titre d’Innergex, mais réduit son cours cible sur un an, qui passe de 18$ à 16$, en raison de la hausse des taux d’intérêt et d’une volatilité plus élevée.
Denis Lalonde
