Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance".
Leon Aghazarian a récemment assisté à une rencontre de la communauté financière avec la direction. Il indique que les questions des investisseurs institutionnels ont encore une fois beaucoup porté sur l'allocation du capital.
La direction a réitéré qu'elle entendait continuer à focaliser sur les fusions et acquisitions, même si elle a récemment été plus active dans le rachat de ses actions (environ 400 000 à un prix moyen de 25,81$). Elle dit cibler des entreprises ayant des revenus se situant entre 5 et 20 M$.
L'analyste souligne que Richelieu souhaite aussi augmenter le nombre de produits qu'elle offre aux grandes quincailleries et poursuivre son expansion géographique aux États-Unis, soit en ajoutant de la densité aux marchés qu'elle dessert déjà, soit en pénétrant de nouveaux marchés comme la Californie.
M. Aghazarian note qu'elle n'a pas de dette et estime qu'elle peut à la fois facilement financer des acquisitions et des rachats d'actions.
L'anticipation de bénéfice 2018 (novembre) est ajustée de 1,22 à 1,21$ par action et celle 2019 de 1,39 à 1,37$. Une anticipation 2020 est introduite à 1,49$.
En conséquence, la cible diminue de 35$ à 33$.
