Le bénéfice par action de la Banque Nationale au premier trimestre a battu l’estimation de la Banque Royale ainsi que le consensus du marché. (Photo: Romeo Mocafico pour Les Affaires)
Que faire avec les titres Banque Nationale du Canada, Fiera Capital et Pet Valu? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque Nationale (NA, 102,78 $): des résultats solides
La Banque Nationale du Canada a présenté des résultats financiers solides pour son premier trimestre de 2022, et même si elle croit que son potentiel de croissance va ralentir, la Banque Royale maintient son cours cible de 111 $.
L’analyste Darko Mihelic s’attend à une marge nette plus basse dans le secteur des assurances multirisques, mais cela devrait être compensé par un ratio d’efficacité plus grand sur les marchés des capitaux.
Le secteur des prêts a repris de la vigueur au premier trimestre pour la Banque Nationale, passant d’une perte de 41 M$ au quatrième trimestre à seulement 2 M$ ce trimestre-ci. Cette performance a amené l’institution financière à revoir ses prévisions à la hausse de 10 à 20 points de base sur ses provisions sur pertes (elles étaient de 15 à 25 points de base auparavant).
Les marchés des capitaux ont eux aussi connu un fort trimestre pour la Banque Nationale avec des revenus de 307 M$, surpassant l’estimation de la Banque Royale (229 M$) et affichant une croissance d’environ 28% sur le trimestre comparable de 2021 et de 20% annuellement. La croissance est principalement attribuable aux revenus de transaction d’actions.
Le volet assurances multirisques s’est aussi bien comporté, avec des revenus de 317 M$ (en ligne avec la prévision de 319 M$ de la Banque Royale), en augmentation d’environ 1% trimestriellement et de 27% annuellement.
Le bénéfice par action de 2,65 $ a aussi battu l’estimation de la Banque Royale (2,35 $) ainsi que le consensus du marché (2,23 $). Encore une fois, cette performance découle de meilleurs résultats que prévu du côté des marchés des capitaux.
La Banque Royale indique que les changements qu’elle apporte à ses estimations se balancent entre eux, et qu’elle ne change ainsi pas son cours cible (111 $) pour la Banque Nationale.
