Valeant Pharmaceuticals (VRX, 138,30 $): une nouvelle offre pour Allergan et la surprise d’une transaction avec Nestlé

La nouvelle offre de 50 milliards ou 165 $ US par action pour le fabricant de Botox Allergan, n’est pas à la hauteur de certaines attentes, mais la vente de droits de commercialisation de produits dermatologiques à Nestlé pour 1,4 milliard de dollars, démontre que Valeant compte bien réussir cette acquisition, estime Neil Maruoka, de Canaccord Genuity.

Valeant offre 10 $ par action comptant de plus que son offre précédente, ainsi que la possibilité aux actionnaires d’Allergan de recevoir séparément des redevances sur un médicament d’Allergan contre la dégénérescence maculaire de l’œil actuellement en phase clinique.

« La nouvelle offre n’est peut-être suffisante pour convaincre les actionnaires d’Allergan, mais elle pourrait inciter les membres du conseil de la société d’ouvrir un dialogue avec Valeant », dit-il.

Valeant n’a pas dit son dernier mot et pourrait encore bonifier son offre pour Allergan, selon lui.

Valeant est bien positionnée dans l’industrie pharmaceutique, tant avec la structure de ses activités existantes qu’avec sa capacité d’acquisitions, pour saisir des occasions, croit Lennox Gibbs, de Valeurs mobilières TD.

« Peu importe ce qui arrive avec Allergan, les probabilités sont élevées que Valeant conclue une acquisition d’envergure d’ici 12 mois », prévoit l’analyste, qui a récemment haussé son cours-cible de 145 à 160 $ US.