La qualité des résultats du spécialiste des simulateurs de vol montréalais laissait un peu à désirer un quatrième trimestre, car la hausse de 13% du bénéfice à 0,24$ par action inclut un crédit d’impôts pour investissement inhabituellement élevé de 5M$.
Fadi Chamoun, de BMO Marchés des capitaux, croit toujours au potentiel pour CAE de relever ses rendements et ses marges.
La société aspire toujours à retrouver le rendement du capital investi de 15% qu’elle a atteint en 2012, d’ici 3 à 5 ans.
Pour y arriver, son président Marc Parent met l’accent sur une utilisation accrue de ses centres de formation de pilotes et investit moins de capital dans sa capacité, explique l’analyste de BMO.
Ses dépenses en capital seront en effet de 100M$ en 2016, au lieu des 162M$ prévus. Cette retenue devrait aussi améliorer ses flux de trésorerie excédentaires.
Toutefois, M. Chamoun estime qu’il vaut mieux ne pas payer plus de 14 à 14,50 $ pour ce potentiel, qui pourrait propulser le titre jusqu’à son cours-cible de 16,50$.
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