ATS Automation (ATA, 45,62$) : un achat mineur, mais fort rentable
L’acquisition du fournisseur de matériel de manutention sur mesure NCC Automated Systems pour 40 millions de dollars américains est mineur, mais vaut son pesant d’or, croit Mark Neville de Banque Scotia.
ATS Automation vise en effet des synergies de 3 M$US, sur trois ans. Ça paraît bien peu, mais les économies et les revenus additionnels signifient qu’ATS paie 6,2 fois le bénéfice d’exploitation du fabricant de convoyeurs alors que ses propres actions s’échangent à un multiple de 14,8 fois, précise l’analyste.
Cet achat ajoute à la gamme d’équipements d’automatisation d’ATS, accroît sa présence dans l’industrie alimentaire très réglementée pour ses pratiques sanitaires et lui fournit une nouvelle source de croissance. Le fabricant de Pennsylvanie a en effet accru ses revenus à un rythme annuel composé de 8% entre 2015 et 2020. Son président restera aussi aux commandes.
NCC sert aussi des clients dans les industries ophtalmologique et nutraceutique.
L’analyste de Scotia croit qu’ATS pourra offrir les spécialités de NCC aux autres marchés géographiques qu’elle sert.
Étant donné le rythme d’acquisitions plus rapide d'ATS, pour lequel l’entreprise décentralisée s’était préparée à l’avance, Mark Neville hausse légèrement les prévisions de bénéfice d’exploitation de 2023 et fait passer son cours cible de 52 à 53$ ce qui offre un rendement potentiel de 16%.
