Capital Power Corporation (CPX, 46,92 $): une journée des investisseurs bien réussie
Le producteur indépendant d'électricité basé à Edmonton, en Alberta, tenait sa journée des investisseurs la semaine dernière. Les dirigeants en ont profité pour faire part des occasions de croissance variées qui s’offrent à la société, ainsi que de son exposition au vigoureux marché de l’énergie de l’Alberta.
Les présentations des dirigeants ont semblé plaire aux investisseurs, car le titre s’est apprécié de 5% à la suite de la rencontre. C’est que les dirigeants ont énoncé des prévisions pour l’année 2023 meilleures que ce qui était attendu, signale Robert Hope, analyste chez Banque Scotia.
Le titre se négocie actuellement à un multiple de 7,8 fois le ratio valeur d’entreprise/bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement prévus pour 2024. L’analyste prévoit que ce multiple augmentera jusqu’à 8 fois, ce qui l’incite à hausser légèrement son cours cible de 50 $ à 51 $. Sa recommandation est de «performance égale au secteur».
La direction indique qu’elle s’attend à ce que le marché de l’énergie en Alberta demeure robuste en 2023 principalement à cause du comportement discipliné des participants au marché, d’une augmentation de la demande alors que la hausse de l’offre demeure limitée ainsi qu’à la hausse des coûts reliée aux exigences de conformité concernant le carbone.
Bien que les prix de l’énergie en Alberta soient élevés, les dirigeants de Capital Power Corporation ne craignent pas que le gouvernement intervienne, car les perspectives tendent vers une modération de la hausse des prix compte tenu que de nouvelles capacités entreront en service en 2024 et par après, signale l’analyste.
Les dirigeants ont également informé que le coût relié au renouvellement d’unités de production à son projet Genesee avait augmenté d’environ 10% pour atteindre 1,1 milliard $ à cause des coûts d’interconnexion et de l’inflation.
Bien que l’exécution de grand projet de ce type affecte parfois le cours de l’action de l’entreprise concernée, l’analyste ne croit pas que ce soit le cas pour Capital Power compte tenu que celle-ci devrait réussir à financer ses projets et le paiement du dividende grâce à ses flux de trésorerie retenus.
