Valeurs mobilières TD réitère une recommandation "conserver".
Vince Valentini dit ne rien voir dans les résultats du troisième trimestre justifiant une hausse de 5% du titre.
Il se dit de plus en plus préoccupé par la valeur qu'il donne aux activités sans fil de BCE puisqu'il leur accorde le même multiple qu'à celles de Rogers (8,5 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement). Il souligne que depuis le début de l'année, la croissance du revenu moyen par unité et du BAIIA de Rogers a été +3% et +11%, alors que celle de Bell Mobilité a été de -1% et +6%. Si le phénomène se poursuit pour un ou deux autres trimestres, il pourrait réévaluer son modèle et note qu'une coupe d'un demi-point de multiple est équivalent à 2$ par action de cible.
M. Valentini dit croire que la vie des récents gains ne sera pas longue. Il estime que le rendement de dividende de 5,6% du titre peut être suffisant pour justifier sa détention dans des périodes de bear market ou de baisse des taux d'intérêt, mais que les corrections ne durent jamais pour toujours et que les taux d'intérêt sont haussiers.
La cible est à 56$.
