Oppenheimer renouvelle une recommandation d’achat.
Brian Bittner estime que la société mère des restaurants PFK, Pizza Hut et Taco Bell représente une occasion unique.
Il note que lors de cycle d’accélération des ventes, le multiple de la société a tendance à augmenter de trois ou quatre points. Il croit qu’une accélération ne fait que s’amorcer.
L’analyste estime par ailleurs que les changements opérationnels en cours pourraient surprendre et amener une révision des prévisions de bénéfices. Il précise que le nouveau déjeuner développé par Taco Bell (plus de 20% des profits) n’est pas dans ses anticipations et est une avenue de croissance gratuite.
Monsieur Bittner estime en outre que l’écart d’évaluation avec les pairs est à un niveau inégalé depuis plusieurs années.
L’anticipation de bénéfice 2014 est haussée de 3,72$ US à 3,80$ US, celle 2015 passe de 4,18$ à 4,25$ US.
La cible est augmentée de 80$ à 89$ US.
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