BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,52$ US par action, conforme au consensus.
Andrew Strelzik indique que des marges supérieures et des éléments non-opérationnels sont venus contrebalancer des ventes plus faibles que ce qui était anticipé.
Il note que, à +3%, les ventes des établissements comparables demeurent sous pression (consensus à + 3,8%) et ajoute qu'une partie du problème résider dans la mise en place du système de commandes mobile qui crée des délais.
Même si la direction se dit confiante de régler ces difficultés, l'analyste affirme être préoccupé par le fait que plusieurs faux pas sont survenus dans l'exécution au cours des derniers trimestres.
Il note néanmoins que les dirigeants maintiennent l'aperçu de bénéfice 2,12$-2,14$ US par action pour l'exercice 2017.
Monsieur Strelzik souligne que la croissance des ventes comparables devrait accélérer à la faveur de chiffres plus facile à battre. Il note aussi que la prime de multiple accordée au titre par rapport au S&P 500 est à son plus faible niveau depuis 2009.
La cible est à 62$ US.
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