Que faire avec les titres d'Alphabet, Microsoft et Starbucks? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Alphabet (GOOGL, 856,98$ US): bons résultats
Cantor Fitzgerald renouvelle une recommandation "surpondérer".
Au quatrième trimestre, la société mère de Google rapporte un bénéfice pro forma de 9,36$ US par action, comparativement à un consensus à 9,64$ US.
Youssef Squali indique que les résultats sont néanmoins meilleurs que ce qui était anticipé, la performance comprenant une charge non récurrente équivalente à environ 0,36$ US par action et le taux d'imposition de l'entreprise étant légèrement plus élevé.
L'analyste souligne que les revenus ont augmenté de 24% année sur année, une accélération de la croissance par rapport à 23% dans les derniers trimestres. Il note que la performance est supérieure à celle de l'industrie dans son ensemble et estime que les activités dans le mobile, la recherche, le cloud et le hardware offrent encore une longue piste d'envol.
Monsieur Squali reconnaît que les développements à venir dans la recherche activée par la voix pourraient poser un défi à l'industrie et à Alphabet en particulier, mais croit que son haut niveau d'innovation et ses fortes liquidités lui donnent un solide avantage sur la concurrence.
L'anticipation de bénéfice 2017 est haussée de 41,01$ à 41,50$ US.
La cible est maintenue à 1040$ US.
Microsoft (MSFT, 64,27$ US): pas trop cher, mais pas une aubaine
Canaccord Genuity réitère une recommandation "conserver".
Richard Davis indique que les résultats du quatrième trimestre sont bons et que les perspectives livrées par la direction pour le trimestre en cours sont conformes à ses attentes.
L'analyste se dit d'accord avec le consensus à l'effet que Microsoft a de belles journées devant elle. Il estime cependant que du côté de l'évaluation, le titre n'est ni cher, ni en situation d'aubaine. Il recommande en conséquence d'attendre une éventuelle faiblesse avant d'y prendre position.
L'anticipation de bénéfice 2017 est haussée de 2,93$ à 2,96$ US par action. Celle 2018 passe de 3,19$ US à 3,21$ US.
La cible est haussée de 60$ US à 65$ US.
Starbucks (SBUX, 58,46$ US): conforme, mais pas sans trébucher
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,52$ US par action, conforme au consensus.
Andrew Strelzik indique que des marges supérieures et des éléments non-opérationnels sont venus contrebalancer des ventes plus faibles que ce qui était anticipé.
Il note que, à +3%, les ventes des établissements comparables demeurent sous pression (consensus à + 3,8%) et ajoute qu'une partie du problème résider dans la mise en place du système de commandes mobile qui crée des délais.
Même si la direction se dit confiante de régler ces difficultés, l'analyste affirme être préoccupé par le fait que plusieurs faux pas sont survenus dans l'exécution au cours des derniers trimestres.
Il note néanmoins que les dirigeants maintiennent l'aperçu de bénéfice 2,12$-2,14$ US par action pour l'exercice 2017.
Monsieur Strelzik souligne que la croissance des ventes comparables devrait accélérer à la faveur de chiffres plus facile à battre. Il note aussi que la prime de multiple accordée au titre par rapport au S&P 500 est à son plus faible niveau depuis 2009.
La cible est à 62$ US.
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