SNC-Lavalin (SNC, 42,66 $): la plus-value pour les investisseurs proviendra principalement des flux de trésorerie libre générés et de l’augmentation des marges de l’ingénierie

Alors que le cours de l’action de la firme de génie-conseilquébécoise connait une solide remontée en 2023, celui-ci ayant presque doublé, les investisseurs ne sont pas sans se rappeler que le titre a végété pendant 10 ans lorsqu’il fut révélé que la firme avait effectué des paiements irréguliers qui ont mené à des poursuites pour corruption.

Ce passé trouble est-il définitivement derrière elle, et dans ce cas, quels sont les facteurs que les investisseurs devront surveiller afin de déterminer si le cours de l’action poursuivra dans la même veine qu’au cours des 8 derniers mois?

Pour Maxim Sytchev, analyste à la Financière Banque Nationale, nous entrons dans une nouvelle ère où les conversations concernant SNC portent maintenant sur une expansion des multiples, des fusions et acquisitions et des programmes de rachat d’actions.

Ce qui nuit à SNC depuis plusieurs années, selon l’analyste, c’est son incapacité à générer des flux de trésorerie libre suffisants et d’améliorer ses marges dans le secteur de l’ingénierie. Ce sont les deux principaux facteurs qui mèneront à de meilleurs résultats, selon lui.

L’analyste souhaite que pour les 2 ou 3 prochaines années l’attention des dirigeants se porte sur les opérations, ce qui implique des investissements internes, la rétention du personnel, la recherche des bons projets, tout en optimisant le cycle du fonds de roulement et en maximisant les flux de trésorerie.

Dans ses plus récents rapports, l’analyste avait accordé à SNC une recommandation d’achat.