Parkland (PKI, 30,51 $): l’annulation du projet de complexe diesel renouvelable est bien vue par ATB Capital

L’exploitant de stations-service dont le siège social est à Calgary a divulgué les résultats du quatrième trimestre la semaine dernière, et ceux-ci montrent des bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ajustés de 455 millions alors que Nate Heywood, de ATB Capital Markets, prévoyait 443 millions.

L’écart entre ce résultat et la prévision provient principalement de la bonne performance du segment canadien qui a bénéficié d'un fort volume, de marges élevées, ainsi que de la hausse des marges autres que celles de l’essence provenant d’acquisitions récentes, explique l’analyste. Le bénéfice par action ajusté de 0,67$ a toutefois été inférieur à la prévision de l’analyste de 0,75$.

Le dernier trimestre a été marqué par l’annonce assez médiatisée de l’abandon par la direction de son projet d’usine de diesel renouvelable. L’analyste voit cette décision d’un bon oeil, car il estime que la firme est déjà en bonne posture pour rencontrer ses exigences en terme de réduction de carbone.

Parkland priorise le remboursement de la dette et vise un ratio d'endettement de 2 à 3 fois pour 2025, note analyste. son ratio d’endettement s'établissait à 3,5 fois à la fin du dernier trimestre.

La société ne néglige pas pour autant le dividende qu’elle vient d'ailleurs d’augmenter de 5 % à 1,36$ par action sur une base annuelle.

Les rachats d’actions demeurent aussi un outil de rendement financier de la direction. Ces rachats ont totalisé environ 40 millions de dollars au quatrième trimestre, constate l’analyste. La firme dispose aussi de liquidités de 1,5 milliard de dollars.

Au final, Nate Heywood réitère sa recommandation de «sur-performance», et il maintient son cours cible sur 12 mois de 44$.