Citi abaisse à «vendre» sa recommandation.
Anthony Pettinari indique que le titre est en hausse de 63% depuis la mi-septembre, date de l’annonce surprise de l’arrêt d’une importante usine de papier du concurrent IP (Courtland, AL, 8% de la capacité nord américaine). Il note que cette annonce était venue significativement améliorer le rapport offre/demande.
L’analyste estime cependant que l’action est désormais en avant de son prix pour quelques raisons.
1-L’élan des révisions à la hausse des anticipations de bénéfice achève.
2-Les dernières annonces de hausse du prix du papier ne seront pas pleinement mise en œuvre.
3-Les prix de la pâte atteignent un sommet et diminueront en 2015.
4-Domtar est à risque de perdre des parts de marché aux mains de concurrents, qui ont fermé de la capacité au cours des 12 derniers mois.
Dans le contexte, l’anticipation de bénéfice 2014 est ramenée de 10,15$ par action à 9,45$ US. Celle 2015 passe de 11,75$ à 10,35$ US. Et celle 2016 tombe de 13$ US à 11,20$ US.
La cible est abaissée de 106$ US à 90$ US.
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