Financière Manuvie (MFC, 24,95 $): un bon trimestre

La société d’assurance de Toronto a présenté des résultats pour le premier trimestre suffisamment intéressants pour que l’analyste Scott Chan de Canaccord Genuity maintienne sa recommandation d’achat et hausse son cours cible de 1 $ à 32 $. Manuvie demeure la préférée de l’analyste chez les assureurs canadiens.

La firme a réalisé d’excellents bénéfices au premier trimestre en Asie et aux États-Unis, mais moins bons au Canada et pour le segment de gestion globale d’actifs.

Les bénéfices en Asie ont augmenté de 17 % comparativement à l’année précédente. Toutefois, la firme annonce qu’elle suspend temporairement la vente de son produit COLI (Corporate Owned Life Insurance) dans l’attente d’un avis fiscal au Japan. Ce produit lancé l’été dernier connaissait beaucoup de succès, et la firme se dit sûre qu’elle pourra poursuivre son développement. Cela pourrait néanmoins affecter les prévisions de croissance de bénéfices pour la région de 15 % pour l’ensemble de l’année 2019, indique l’analyste.

Les bénéfices provenant de la gestion globale d’actifs ont augmenté de 3 % comparativement à l’année précédente, nettement en recul sur la croissance de 17 % au trimestre précédent.

La firme a en place un plan lui permettant de racheter jusqu’à 5 % de ses propres actions en circulation, soit près de 100 millions d’actions. Elle en a racheté environ 10 millions durant le trimestre, soit 5 millions de moins que prévoyait l’analyste de Canaccord. Mais il rappelle que la firme en avait racheté plus de 22 millions lors du trimestre précédent afin de profiter du niveau déprécié du cours de l’action à ce moment. La firme indique qu’elle continuera de gérer de façon tactique son plan de rachat d’actions.