Empire est-elle devenue un piège de valeur pour les investisseurs (value trap)? Michael Van Aelst, de Valeurs mobilières TD, s’inquiète de voir la maison-mère de Sobey’s (qui détient notamment les épiceries IGA au Québec) sur une pente glissante.
La société doit publier ses résultats du quatrième trimestre le 28 juin prochain. Le bénéfice par action est attendu en forte baisse. Le consensus prévoit un bénéfice par action de 0,35$, comparativement à 0,50$ à la même période l’an dernier.
L’analyste note que les ventes comparables, une donnée clé pour mesurer la croissance interne d’un détaillant, ont été décevantes par rapport à celles de Metro (Tor., MRU) et de Loblaw (Tor., L) au cours des deux dernières années.
Les bénéfices de la société sont sous pression, poursuit M. Van Aelst. L’épicier semble mal outillé pour suivre la tendance vers les épiciers au rabais. L’intégration de sehttp://www.lesaffaires.com/s acquisitions se fait également difficilement.
Pour un investisseur-valeur, Empire pourrait être attrayant à 19$ à long terme. Le risque ne serait pas écarté, nuance-t-il, mais il serait plus raisonnable.
L’analyste maintient sa recommandation « conserver » et sa cible de 22$.
