(Photo: La Presse Canadienne)
Que faire avec les titres de Groupe CGI, Alphabet et Cascades? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Groupe CGI (GIB.A, 135,48$): la croissance et les marges surpassent les attentes de Desjardins
Groupe CGI surpasse les prévisions de Jérome Dubreuil de Desjardins Marché des capitaux sur toute la ligne au deuxième trimestre, une performance qui sanctionne l’appréciation de 42% du titre depuis juin 2022.
Les revenus de 3,7 milliards de dollars se comparent au consensus de 3,56 G$, soit une croissance de 11,4% en devises constantes, et de 9,5%, sans l’effet des acquisitions.
Cette performance surpasse de loin la hausse prévue de 6,5% par l’analyste qui semble agréablement surpris étant donné la conjoncture incertaine.
Le bénéfice avant intérêts et impôts de 601 millions de dollars (en hausse de 13.2%) et les marges de 16,2% dépassent aussi le consensus de 573 M$ et de 16,1%, respectivement. Cette marge se compare à celle de 16,1% au premier trimestre et de 16%, il y a un an, souligne l’analyste.
Le bénéfice de 1,82$ par action (en hausse de 19%) est aussi plus élevé que le consensus de 1,72$.
Jérome Dubreuil voit d’un bon œil la capacité de CGI de préserver ses marges. Les solides résultats valident pour l’instant l’argument de CGI qui fait valoir que sa croissance a peu à voir avec la modération des plus gros fournisseurs infonuagiques («hyperscalers») , ajoute-t-il, dans une notre préliminaire.
Les nouveaux contrats signés d’une valeur de 3,8 G$ et le ratio de 103,3%, qui compare ces nouveaux contrats aux revenus déjà facturés, sont «acceptables». Ce ratio s’est aussi amélioré par rapport à celui de 100% il y a un an.
Enfin, le carnet de commandes de 25,2 G$ représente 1,8 fois les revenus annuels.
Seule ombre au tableau, les flux de trésorerie générés de 469 M$ sont inférieurs au consensus de 503 M$. Le recul de 0,7% serait attribuable à l'ajout au fonds de roulement.
Jérome Dubreuil ne s’en formalise pas puisque CGI a d’importantes ressources financières à sa disposition et bénéficie d’un bilan très solide.
D’ailleurs, la société a racheté 400 M$ de ses propres actions, au cours du trimestre.
Avant la téléconférence matinale, l’analyste ne touche pas à sa recommandation d’achat ni à son cours-cible de 140$.
