4- Une augmentation soutenue du nombre d’actions en circulation. Dans certains cas, les entreprises versant des dividendes trop élevés réussiront à les maintenir seulement qu’en émettant de nouvelles actions (pour lesquelles la société versera des dividendes additionnels!). C’est exactement ce qui s’est produit depuis quelques années avec Genivar dont le nombre d’actions en circulation a pratiquement doublé en cinq ans. Or, cette augmentation du nombre d’actions dilue les actionnaires de l’entreprise et se sont soldés par une croissance des profits par action nulle pour Genivar au cours de la période.
5- Un dividende versé mensuellement. Si votre entreprise verse ses dividendes à tous les mois, je vous dirais de faire attention. C’est probablement une ancienne fiducie de revenu et elle verse fort probablement des dividendes trop élevés.
Si j’ai écrit au moins quatre blogues sur le sujet, c’est que j’estime que ces titres représentent de grands risques pour de nombreux investisseurs. Même si des dividendes élevés sont très attirants dans le contexte où une obligation du Canada 10 ans offre un maigre 1,5 %, le risque de la plupart de ces titres n’en vaut pas la chandelle.
Philippe Le Blanc, CFA, MBA
À propos de ce blogue : Philippe Le Blanc est gestionnaire de portefeuille chez COTE 100 (www.cote100.com) et éditeur de la Lettre financière COTE 100 (www.lettrecote100.com).
