BLOGUE. Connaissez-vous des entreprises de très grande qualité? Sauriez-vous reconnaître une telle entreprise?
Quelles sont les qualités de ces entreprises et qu’est-ce qui leur permet de continuer à exceller pendant des décennies?
Chaque investisseur a probablement sa propre définition d’une entreprise exceptionnelle mais, pour moi, voici les qualités que de telles entreprises devraient posséder :
1- Elle évolue dans un secteur peu cyclique et qui offre des possibilités de croissance attrayantes à long terme.
2- Elle est protégée par des barrières à l’entrée élevées. Nous recherchons des entreprises dont le modèle d’affaires est difficile à reproduire. Ces barrières peuvent provenir d’une marque de commerce reconnue mondialement (McDonald’s), d’économies d’échelle importantes, d’un capital important, d’un grand pouvoir d’achat (Wal-Mart), de la différentiation des produits (Apple), etc.
3- Elle obtient une partie importante de ses revenus de sources récurrentes. Idéalement, les revenus d’une entreprise entrent à chaque jour ou à chaque semaine de façon automatique. Par exemple, une société comme Visa obtient des revenus à chaque fois qu’une transaction électronique est effectuée sur son réseau; Automatic Data Processing, qui offre des services de traitement de payes, tire des revenus à chaque paye des employés de ses clients.
