Dans un tel contexte, que faire si vous détenez le titre A, qu'il s'apprécie de 10%, alors que vous observez le titre similaire B, qui lui vient de s'effondrer de 10%? Doit-on simplement apprivoiser la volatilité, et ignorer ces fluctuations, ou ne serait-il pas tentant de vendre au moins une partie des titres A pour les remplacer par des titres B? Normalement, une variation de 10% sur un titre ne devrait pas influencer notre jugement de façon significative. Lorsque l'on acquiert un titre, on devrait viser au moins 50% de rendement ou plus. Cependant, nous bénéficions de l'embarras du choix en ces temps ''incertains''. Quel serait le plus grand risque dans la poursuite d'une telle stratégie?

Si les titres A vendus continuent de s'apprécier, nous perdons l'opportunité de s'enrichir. Et si les titres B poursuivent leur chute après leur acquisition, nous engendrons des pertes. Cependant, ce type de risque existe tout aussi bien dans l'éventualité où l'on conserve simplement le titre A. Le problème réside plutôt dans le fait que beaucoup d'investisseurs cherchent à encaisser les gains de façon à les cristalliser, et achètent aussitôt un autre titre qui bat de l'aile. Ils peuvent facilement tomber dans le piège qui consiste à vendre ses gagnants, afin de les remplacer par des perdants.

Néanmoins, la situation peut s'avérer différente si le marché regorge de titres gagnants. Par ces derniers, nous sous-entendons des entreprises solides disponibles à des prix attrayants. Donc, la difficulté consiste à ne pas se leurrer, et à analyser objectivement si les titres A et B s'équivalent vraiment aux prix initiaux. Si le premier s'apprécie de 10%, et que le second s'effondre du même pourcentage, vous obtenez réellement un escompte de 20% en effectuant un remplacement (partiel ou total).