Domtar (UFS, 72,38$ US) : sous les attentes, mais…
Banque Scotia réitère une recommandation « surperformance de secteur ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 202 M$ comparativement à une attente maison à 216 M$ et un consensus à 213 M$.
Benoît Laprade indique que l’écart provient de volumes plus faibles du côté des expéditions de pâte et de papier (10 M$) et de coûts manufacturiers plus élevés (8 M$ US).
L’analyste note néanmoins que les flux de trésorerie pour les mois à venir devraient soutenir des augmentations du dividende (actuellement à 1,80$ US par action).
Il revoit à la baisse ses prévisions. L’anticipation 2012 passe de 6,81$ à 6,57$ US par action, celle 2013 de 8,03$ à 7,71$ US.
La cible est abaissée de 99$ à 92,75$ US.