TC Transcontinental (TCL.A, 9,55$) : le multiple est à un bas record
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « surperformance ».
La société doit rapporter ses résultats du deuxième trimestre le 7 juin. Adam Shine s’attend à des revenus en hausse de 6,5%, alimentés notamment par deux mois de contribution des imprimeries de QUAD. Il anticipe un bénéfice par action de 0,39$, comparativement à 0,48$ l’an dernier. Le consensus est à 0,47$.
L’analyste note que depuis 2009, le titre de la société s’est en moyenne négocié à un multiple de 4,5 fois le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA). Or, il se négocie actuellement à 3,4 fois le BAIIA anticipé pour les 12 prochains mois, un niveau plus faible encore que le 3,6 fois atteint lors de la crise financière.
Monsieur Shine estime que l’entreprise est bien positionnée pour gérer un bilan déjà solide, procéder à des acquisitions et matériellement continuer d’augmenter son dividende (0,58$, 5,9%).
La prévision de bénéfice 2012 (octobre) est à 1,81$ par action. Celle 2013 à 2$.
La cible est à 14$.