Bombardier (BBD.B, 4,09$) : Porter bluffe-t-elle?

Raymond James renouvelle une recommandation «surperformance».

Le constructeur aéronautique annonce une commande conditionnelle de 12 appareils CSeries (plus 18 options) du transporteur à rabais Porter. Celle-ci est évaluée à 870 M$ (2 G$ avec les options).

Steve Hansen indique qu’il s’agit d’une autre forte validation de la plateforme CSeries pour Bombardier.

Malgré la fanfare, l’analyste se montre cependant perplexe face au plan d’expansion de Porter. Des normes sur le bruit doivent être respectées et la piste d’atterrissage de l’aéroport de l’île de Toronto doit être allongées pour que les appareils puissent y être autorisés. Or, des discussions avec les autorités réglementaires n’ont curieusement pas encore eu lieu à cet effet.

Monsieur Hansen s’interroge aussi sur la façon dont Porter entend financer ces appareils. Il s’agit à son avis d’un gros montant pour un transporteur régional relativement petit, et il se demande si Porter n’est pas en train d’essayer de forcer l’un de ses concurrents à l’acheter.

Aucune cible n’est accolée.

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Winpak (WPK, 19,75$) : amorce de suivi

Banque Scotia amorce le suivi avec une recommandation «surperformance de secteur».

La société est spécialisée dans les solutions d’emballage plastique (rigide et souple) et dans la machinerie d’emballage.

Mark Neville dit croire qu’il pourrait y avoir un potentiel haussier significatif sur sa cible actuelle avec le déploiement de nouvelles capacités de production et de ventes, et des acquisitions.

L’analyste note que l’objectif de la direction est de générer des revenus de 1 G$ sur l’horizon 2015-2016, et ce, uniquement par des initiatives organiques. Les revenus ont été de 670,1 M$ en 2012.

Il ajoute que l’entreprise est peu endettée.

L’anticipation 2013 est pour un bénéfice de 1,20$ par action, celle 2014 est à 1,43$.

La cible est à 22,50$.