Amazon (AMZN, 274.70$ US) : résultats mixtes
Cantor Fitzgerald renouvelle une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,18$ US par action, comparativement à un consensus à 0,07$ US.
Youssef Squali note que le résultat bénéficie cependant d’un crédit d’impôt en R&D qui équivaut à 0,10$ par action.
L’analyste qualifie les résultats de mixtes. Il estime que les revenus sont plus faibles que prévus, mais que les marges sont meilleures.
Il attribue l’amélioration des marges à une croissance plus forte dans les ventes de produits de tierce partie, une croissance plus importante des ventes de produits numériques et des frais d’expédition plus faibles.
Monsieur Squali croit que les marges devraient continuer de s’améliorer au fur et à mesure qu’Amazon vendra plus de produits numériques, et ouvrira de nouveaux centres de distribution, qui réduiront ses coûts et ses délais d’expédition.
Dans le contexte de ventes en ralentissement à l’international, il ramène cependant sa prévision de bénéfice 2013 de 1$ US par action à 0,98$ US.
La cible est maintenue à 315$ US.
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