Que faire avec les titres de Domtar, Canam et Amazon? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Domtar (UFS, 68,41$ US): complètement sous les attentes
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,95$ US par action, comparativement à une attente maison à 1,45$ US et un consensus à 1,46$ US.
Stephen Atkinson indique que le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) a été de 170 M$ US, comparativement à son attente de 184 M$ US.
Il estime que l’écart s’explique principalement par des prix du papier (imprimante, photocopieur, etc.) plus faibles et des problèmes de conversion d’une machine à Malboro. Ces problèmes ne devraient pas être récurrents.
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L’analyste dit s’attendre à ce que les prix du papier demeurent stables en 2013 et 2014 (923 et 935$ US/tonne). Il entrevoit une croissance des bénéfices en provenance du programme de rachat d’actions et de l’expansion de la production de couches jetables chez la filiale Attends.
Monsieur Atkinson revoit toutefois à la baisse ses anticipations de croissance des bénéfices. La prévision 2013 est ramenée de 7,31$ à 6,14$ US par action. Celle 2014 tombe de 8,68$ à 8,59$ US.
La cible est ramenée de 100$ US à 85$ US.
Canam (CAM, 8,92$) : mieux que prévu
Raymond James réitère une recommandation «surperformance».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,07$ par action, comparativement à un consensus à 0,01$ et une attente maison pour une perte de 0,02$.
Frederic Bastien explique que la marge bénéficiaire de l’entreprise a été supérieure à ses attentes et que les ventes l’ont également été (210 M$ contre 198 M$).
Il note que le carnet de commandes est en hausse de 17% sur le dernier trimestre.
L’analyste précise que les bonnes nouvelles ne s’arrêtent pas là. Canam annonce aussi que 60 M$ de contrats ont été obtenus pour des travaux de ponts au Massachussetts, de même qu’à Terre-Neuve et au Labrador. Elle a aussi reçu une lettre d’intention pour la fourniture de la structure d’acier du nouvel amphithéâtre d’Edmonton, un contrat évalué encore ici à 60 M$.
Monsieur Bastien ajoute que ces indications positives s’ajoutent aux commentaires de Nucor qui voit de bonnes perspectives pour l’industrie et à un huitième mois de croissance de l’Architectural Billings Index.
L’anticipation de bénéfice 2013 grimpe de 0,65$ à 0,75$ US par action, celle 2014 passe de 1$ à 1,10$ US.
La cible est augmentée de 9$ à 10$.
Amazon (AMZN, 274.70$ US) : résultats mixtes
Cantor Fitzgerald renouvelle une recommandation d’achat.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,18$ US par action, comparativement à un consensus à 0,07$ US.
Youssef Squali note que le résultat bénéficie cependant d’un crédit d’impôt en R&D qui équivaut à 0,10$ par action.
L’analyste qualifie les résultats de mixtes. Il estime que les revenus sont plus faibles que prévus, mais que les marges sont meilleures.
Il attribue l’amélioration des marges à une croissance plus forte dans les ventes de produits de tierce partie, une croissance plus importante des ventes de produits numériques et des frais d’expédition plus faibles.
Monsieur Squali croit que les marges devraient continuer de s’améliorer au fur et à mesure qu’Amazon vendra plus de produits numériques, et ouvrira de nouveaux centres de distribution, qui réduiront ses coûts et ses délais d’expédition.
Dans le contexte de ventes en ralentissement à l’international, il ramène cependant sa prévision de bénéfice 2013 de 1$ US par action à 0,98$ US.
La cible est maintenue à 315$ US.
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