Mega Brands (MB, 15,70$) : baisse de recommandation
GMP Securities abaisse sa recommandation à «conserver».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) de 29,2 M$ US, comparativement à un consensus et une attente maison autour de 29,7 M$.
Martin Landry indique que les ventes de jeux de construction pour garçons sont en recul pour un deuxième trimestre consécutif, ce qui a conduit à un mauvais mixte de produits et fait chuter la marge. Il note le lancement de la nouvelle ligne de produits Call on Duty, mais ne croit pas qu’elle réussisse à contrebalancer l’érosion de marge en cours en raison de la perte de vitesse des plus vieux produits.
L’analyste estime que Mega Brands continue de devoir composer avec un marché du jouet difficile, alors que les détaillants gèrent leurs stocks de façon serrée, devant l’incertitude entourant les dépenses des consommateurs.
L’anticipation de bénéfice par action 2013 passe de 1,11$ à 1,17$ par action, celle 2014 baisse cependant de 1,37$ à 1,30$.
La cible est abaissée de 17$ à 16,50$.