Banque Nationale (NA, 77,48$) : solides résultats
Banque Scotia réitère une recommandation « sous-performance de secteur ».
Au premier trimestre, la Nationale rapporte un bénéfice de 2$ par action, comparativement à un consensus à 1,81$.
Kevin Choquette note que les bénéfices en provenance des marchés financiers ont été particulièrement importants, en hausse de 13% sur l’an dernier et de 63% sur le trimestre précédent. Il ajoute que les profits en provenance des prêts personnels et commerciaux ont aussi bien fait avec une hausse de 10% sur l’année.
L’analyste hausse sa prévision de bénéfice 2012 de 7,60$ à 7,75$ et celle 2013 de 8,30$ à 8,40$. Il maintient sa recommandation en estimant que le titre de l’institution se négocie à une forte valeur étant donné le mixte et la qualité de ses bénéfices. Ceux-ci ont tendance à être volatiles en fonction des marchés financiers, bien qu’à son avis la direction ait fait un bon travail pour les maintenir dans une faible volatilité.
La cible passe de 82$ à 88$.