Que faire avec les titres de Dollarama, BCE et Banque Laurentienne? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Dollarama (DOL, 41,39$) : mieux que prévu
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,55$ par action, supérieur à l’attente maison et au consensus à 0,52$.
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Perry Caicco note que les ventes des magasins comparables ont augmenté de 5,1%, mais que le trafic a reculé de 0,1%. Il estime que le trafic n’est pas un indicateur très utile pour Dollarama puisque, à son avis, 93% des établissements du détaillant sont à maturité et vendent aux mêmes clients.
L’analyste indique que la société devrait bénéficier de la conversion des magasins Zellers en Target, alors que 188 établissements Dollarama sont situés à l’intérieur d’un rayon de 5 km d’un Zellers. Il s’attend à ce que sur ce seul élément, les ventes des magasins comparables grimpent de 1%, et puissent même progresser de 1,6%.
Monsieur Caicco note que les multiples des sociétés comparables, principalement aux États-Unis, ont dernièrement augmenté.
La prévision pour l’exercice 2012 passe de 2,12$ par action à 2,17$. Celle pour 2013 avance de 2,46$ à 2,51$.
La cible 12-18 mois est à 48$.
BCE (BCE, 40,18$) : hausse de prévisions
Canaccord Genuity réitère une recommandation « conserver ».
Dvai Ghose indique qu’il pourrait avoir sous-estimé l’impact des activités de rationalisation. Bell a éliminé 1200 postes de cadres au cours de l’automne ce qui devrait lui procurer 100 M$ d’économies annuelles.
L’analyste s’attend aussi à ce que l’entreprise fasse une contribution de 750 M$ à son régime de retraite vers la fin de l’année, ce qui lui fournira des avantages fiscaux.
En conséquence, il fait passer sa prévision de bénéfice 2012 de 3,06$ à 3,27$ par action.
Monsieur Ghose souligne qu’il voit toujours un potentiel haussier limité pour BCE, et lui préfère Telus. Il précise que la direction a néanmoins accompli un bien meilleur travail de gestion de marge et de flux de trésorerie que ce à quoi il s’attendait.
Le dividende anticipé demeure à 2,07$ par action (5,2%).
La cible est à 40$.
Banque Laurentienne (LB, 44,88$) : bons résultats, mais baisse de recommandation
BMO Marchés des capitaux abaisse à « performance de marché » sa recommandation.
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,31$ par action, comparativement à 1,15$ l’an dernier et à un consensus à 1,17$.
John Reucassel indique que même si les résultats sont bons, les perspectives pour une croissance continue du bénéfice et du rendement sur l’équité demeurent modestes.
L’analyste note que l’environnement de faibles taux d’intérêt est défavorable, que la concurrence est forte, et que la croissance des prêts devrait ralentir.
Il ramène de 5,20$ à 5,15$ par action sa prévision 2012.
La cible passe de 53,50$ à 50$.