Regal Lifestyle (RLC, 7,50$) : amorce de suivi
BMO Marchés des capitaux amorce le suivi du titre avec une recommandation «performance de marché».
La société exploite des maisons de retraite. Elle détient 14 propriétés, dont 10 ont été construites au cours de la dernière décennie.
Troy MacLean note que son plus important marché est Ottawa, où sont localisées sept propriétés et 50% des appartements. Il précise que c’est sur ce marché que repose la stratégie de croissance par acquisitions de Regal.
L’analyste anticipe que les fonds ajustés en provenance des opérations connaîtront une croissance composée d’environ 8% entre 2013 et 2015. Il précise que cette croissance proviendra d’un meilleur taux d’occupation et d’augmentations de loyers. Aucune acquisition ne fait partie du calcul.
L’anticipation 2014 de fonds ajustés en provenance des opérations est à 0,68$ par unité, celle 2014 est à 0,71$.
La distribution est actuellement à 0,70$ par unité (9,3%).
La cible est à 8,25$.
